WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
365体育官网
当前位置:首页 > 365体育官网

365体育官网:从2015股市危机学到了什么 为什么A股牛短熊长

时间:2019/9/19 19:46:05   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要: 肖钢认为,经济转型不一定导致股市泡沫,但是股市泡沫往往发生在经济转型时期。货币政策和信贷投资往往相对宽松,实体经济回报较低,充裕的流动性就会冲击各类金融资产,或者全面冲击,或者在各类资产中轮番冲击,催生资产泡沫。而股市自身体制机制的完善并不是股市上涨的必要前提条件。&...
     肖钢认为,经济转型不一定导致股市泡沫,但是股市泡沫往往发生在经济转型时期。货币政策和信贷投资往往相对宽松,实体经济回报较低,充裕的流动性就会冲击各类金融资产,或者全面冲击,或者在各类资产中轮番冲击,催生资产泡沫。而股市自身体制机制的完善并不是股市上涨的必要前提条件。

  他认为,我国2015年产生股市泡沫不是孤立的,而是有客观必然性。主要因素包括A股结构分化,现金分红水平不高,上市公司治理水平不高,股票市场供需失衡,上涨过快,估值过高等。

  肖钢还谈到,全社会广泛存在“牛市情结”。

  “我是主张要有牛市的,但如果是不正常的牛市情结,对真正牛市没好作用,进而造成牛短熊长。而当前,全社会广泛存在牛市情结,原因在于在上涨市中,市场参与者都得到了好处。”肖钢说。

  A股“牛短熊长”原因何在?

  肖钢认为,以下几方面也是造成A股牛短熊长的原因:

  一、部分上市公司不具备长期稳定增长能力;

  二、A股投资功能较弱,价值投资理念难推行,趋势投资,投资交易成为主流;

  三、缺乏做空手段;

  四、政策目标频繁转移,政策制度供给缺乏连续性,稳定性,影响市场预期,产生“短视”交易行为;

  五、中小股票估值长期偏高。

  对于第五点,肖钢解释称,这是历史造成的,A股最早是额度制,地方政府为了让更多企业上市,推荐小企业上市,因为其融资额度少,就能让更多的企业上市,一些不是很符合条件的企业也能够上市。加上还要考虑帮助国企脱困的历史因素,造成股票的稀缺性,供求矛盾严重失衡,使得这些股票从一开始就被高估,这也是市场的先天不足。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (365体育官网)
京icp备12026780号-1